En només mig mes, el preu dels futurs d'acer inoxidable va augmentar un 13%. A principis del 2026, el preu dels futurs d'acer inoxidable va protagonitzar un fort repunt que va cridar l'atenció de la indústria. L'augment de costos i la disminució de les existències es van convertir en els principals motors d'aquesta ronda de mercat.
Recentment, el canvi més sorprenent al mercat de futurs és l'augment continu de les varietats d'acer inoxidable. El gener de 2026, l'augment dels futurs d'acer inoxidable es va accelerar i el contracte principal va tancar el límit diari el 7 de gener i el preu de tancament va pujar a 13.885 iuans/tona.
Des que el repunt va començar a finals de desembre de 2025, l'augment acumulat dels preus des del punt mínim anterior fins ara ha superat el 13%. El mercat spot també va respondre positivament i el preu base de les rebaves privades-laminades en fred 304 convencionals ha augmentat entre 600 i 750 iuans/tona al gener.
1.inici del mercat: l'augment del preu del níquel encén el fusible del mercat.
El motor directe d'aquesta ronda d'augment del preu de l'acer inoxidable prové del fort augment del preu del níquel, la seva matèria primera bàsica.
Com a principal font de subministrament de mineral de níquel, el canvi de política industrial d'Indonèsia és el focus del mercat. S'espera àmpliament que el govern indonèsia redueixi substancialment la quota d'exportació de mineral de níquel el 2026. Recentment, Vale, una empresa de níquel indonèsia, ha suspès les operacions mineres perquè no s'ha aprovat la quota per al nou any, cosa que agreuja encara més les preocupacions del mercat sobre el futur subministrament de matèries primeres.
Els riscos geopolítics també s'han convertit en un factor que contribueix. Els canvis dramàtics en la relació entre els Estats Units i Veneçuela han despertat una preocupació generalitzada per l'estabilitat dels recursos globals al mercat i han promogut la fortalesa general del sector dels metalls no-ferrosos.
Sota la forta expectativa d'un subministrament ajustat, la cotització del ferroníquel va continuar augmentant i, en general, la cotització del proveïdor va augmentar fins als 960-970 iuans/níquel. Això fa que el suport de costos de l'acer inoxidable sigui extremadament sòlid.
2. Reacció del mercat: els preus i l'inventari de les fàbriques d'acer "cinc caigudes consecutives"
Després que el cost hagi augmentat bruscament, l'actitud de les fàbriques d'acer s'ha convertit en la clau de la tendència del mercat. Huaxin, Tangrong i Yelian, els principals productors nacionals d'acer inoxidable, han fixat successivament el preu el gener de 2026, amb el to principal de pujada.
Entre ells, la sèrie Huaxin 300 va augmentar en 4.000 iuans per tona, i els 304 productes de Tang Rong i Yelian van augmentar en 5.000 iuans per tona o per tona mètrica.
També hi ha senyals positius a nivell d'oferta del mercat. Segons les estadístiques de les organitzacions de la indústria, la producció nacional d'acer cru d'acer inoxidable va disminuir un 6,5% el desembre de 2025. Més important, l'inventari social d'acer inoxidable ha caigut per sota d'1 milió de tones i ha mantingut una tendència contínua de "cinc caigudes consecutives".
A partir del dia de Cap d'Any, l'inventari total ha baixat a unes 930.000 tones. La contracció de l'oferta i la disminució de les existències han creat conjuntament un entorn favorable per a l'augment de preus.
3.Canvis de temperatura de la indústria: muntanya russa d'alt cost i benefici.
Malgrat l'augment dels preus dels productes acabats, els costos de les matèries primeres que canvien ràpidament estan reduint els marges de benefici de les fàbriques siderúrgiques i les empreses aigües avall. Prenent com a exemple l'acer inoxidable de la sèrie 300 més convencional, el cost de les matèries primeres de níquel representa al voltant del 61% del seu cost total i el cost de les matèries primeres de crom representa al voltant del 20%.
Per tant, qualsevol canvi en el preu del níquel es transmetrà directament al producte final.
Segons les dades del model de cost-de beneficis puntuals de Mysteel, el 7 de gener, la taxa de benefici de la fosa de l'acer inoxidable 304 era del 4,37%. El dia anterior (6 de gener), el seu marge de benefici només era de l'1,18%.
Això demostra clarament que l'estira i arronsa--entre el cost i el preu del producte acabat és extremadament ferotge i que els beneficis de les empreses han experimentat grans fluctuacions en poc temps.
4.Game in the market perspectives: un concurs entre la forta expectació i la feble realitat
L'actual mercat calent de l'acer inoxidable es caracteritza per ser "l'expectació-impulsada". Tot i que el preu és fort, la transacció real de recursos d'alt-nivell ha mostrat fatiga i l'espera-i-l'estat d'ànim del comprador ha augmentat. Això reflecteix la cautela general del mercat sobre si la "forta expectació" es pot realitzar com a "forta realitat".
A curt termini, l'enfocament del mercat se centra molt en el ritme d'aterratge final de la política de mines de níquel d'Indonèsia. Qualsevol notícia que superi les expectatives pot provocar fluctuacions dràstiques dels preus.
A partir de l'observació fonamental a mitjà i llarg-termen, la contradicció fonamental entre l'oferta elevada i la demanda feble continua pendent. La recuperació de les àrees tradicionals de consum d'acer inoxidable, com ara béns arrels i electrodomèstics, encara està per veure, i el mercat d'exportació s'enfronta a moltes incerteses en les polítiques comercials a l'exterior.
La-tendència de seguiment del mercat serà més semblant a un joc-i la volatilitat també pot augmentar.
